Mesmo com incertezas quanto ao momento e à avaliação, a escala potencial do investimento da Nvidia assinala um aumento na intensidade na injecção de capital da indústria da IA e cimenta o papel central da empresa na configuração da futura infra-estrutura desta tecnologia. Os executivos de ambas as companhias estão a descrever o esforço como fundamental para a próxima era da indústria de IA. “A infra-estrutura computacional será a base para a economia do futuro, e utilizaremos o que estamos a construir com a Nvidia para criar novos avanços em IA e para capacitar mais as pessoas e as empresas”, disse o CEO da OpenAI, Sam Altman.
A Nvidia está a preparar-se para fazer um dos maiores investimentos empresariais da história, comprometendo-se com até 100 mil milhões de dólares para a OpenAI como parte de um acordo abrangente para expandir a infra-estrutura que sustenta a inteligência artificial. O acordo envolve a compra por parte da OpenAI de milhões de processadores de alto desempenho da Nvidia para apoiar a construção de até 10 gigawatts de capacidade de processamento, o equivalente à produção de 10 centrais nucleares.
Na sua escala máxima, o investimento pode ultrapassar qualquer ronda de financiamento anterior de uma empresa privada e excede aquisições marcantes no sector da tecnologia, como a compra da Activision Blizzard pela Microsoft por 75 mil milhões de dólares.
O compromisso da Nvidia está estruturado como uma compra faseada de capital na OpenAI, disseram pessoas familiarizadas com o assunto ao Financial Times. A primeira tranche, no valor total de 10 mil milhões de dólares, será desembolsada quando a OpenAI colocar online o seu gigawatt inicial de processamento. Com a avaliação actual da OpenAI de 500 mil milhões de dólares, o investimento dá à Nvidia uma participação de cerca de 2 por cento na startup. As compras subsequentes de capital serão ligadas a implementações posteriores e executadas ao valor de mercado nesse momento. A Nvidia planeia financiar o investimento inteiramente em dinheiro.
Embora a Nvidia possa, em última análise, investir 100 mil milhões de dólares, a construção geral da infra-estrutura planeada deverá custar até 400 mil milhões de dólares, incorporando a despesa com chips, terreno e instalações de apoio. A OpenAI pretende gastar mais de 100 mil milhões de dólares apenas em processadores Nvidia, um compromisso que uma pessoa próxima das negociações disse que seria financiado em parte pelo próprio investimento de capital da Nvidia, bem como pelas futuras receitas da OpenAI e por fontes de financiamento adicionais.
O investimento pode dar à OpenAI acesso a entre 4 e 5 milhões de GPU da Nvidia. Este poder de processamento, distribuído por projectos não anunciados, deverá ser largamente concentrado nos Estados Unidos. A primeira fase operacional está programada para a segunda metade de 2026, quando a OpenAI começará a implementar o próximo sistema de chips Vera Rubin da Nvidia.
A OpenAI, que continua sem lucros, tem procurado múltiplos parceiros tecnológicos para financiar as suas ambições de crescimento. No início deste ano, assinou um acordo de 300 mil milhões de dólares a cinco anos com a Oracle para acesso a poder de computação e anunciou planos com a Broadcom para desenvolver a sua própria linha de chips para IA. Também está em negociações com a Microsoft, o seu primeiro investidor estratégico, para mudar para uma nova estrutura empresarial que permita que investidores externos detivenham capital.
A Nvidia, por seu lado, expandiu-se para além da fabricação de chips para investimentos directos em todo o ecossistema da IA. Nos últimos anos, adquiriu participações em fornecedores de serviços de nuvem como a CoreWeave e a Nebius, em programadores de aplicações como a xAI de Elon Musk e a Perplexity, e em start-ups de robótica como a Figure e a Wayve. Os analistas vêem o acordo com a OpenAI como uma extensão dessa estratégia numa escala muito maior. “A Nvidia está a consolidar o controlo sobre a cadeia de valor de IA e a reforçar a sua posição como a facilitadora indispensável [do sector]”, disse Dmitri Zabelin, analista da PitchBook.
No entanto, alguns observadores notam que este negócio pode ser menos transformador do que a manchete sugere. Michael Cusumano, professor da Sloan School of Management do MIT, disse que o acordo era “uma espécie de lavagem” dado que “a Nvidia está a investir 100 mil milhões de dólares em acções da OpenAI e a OpenAI está a dizer que vai comprar 100 mil milhões de dólares ou mais de chips da Nvidia”.
