A empresa responsável por um dos motores gráficos mais populares do mundo está na mira de um consórcio de investidores de peso. O fundo soberano da Arábia Saudita, conhecido como PIF, juntou forças com a Silver Lake para encetar negociações de aquisição da Unity. A informação, avançada originalmente pela agência Reuters, desenha um cenário de consolidação massiva na indústria dos videojogos. Antes da divulgação destes rumores, que impulsionaram o valor das acções da empresa, a Unity apresentava uma avaliação a rondar os 21.5 mil milhões de dólares (cerca de 19.350 milhões de euros). Embora o valor exacto da oferta não seja conhecido, a magnitude dos intervenientes sugere uma operação de dimensões colossais para o sector tecnológico.
O fantasma da reestruturação da Electronic Arts
Para compreender o impacto potencial desta investida, é necessário olhar para o passado recente deste mesmo grupo de investidores. Há apenas alguns meses, este consórcio liderado por capitais sauditas retirou a Electronic Arts da bolsa, num negócio avaliado em 55 mil milhões de dólares (cerca de 49.500 milhões de euros). Essa operação de aquisição alavancada, a maior de sempre no sector do entretenimento interactivo, trouxe consequências profundas e imediatas para a estrutura da histórica editora de videojogos.
A transição para uma empresa de capital fechado resultou numa reestruturação agressiva da Electronic Arts. A administração cortou centenas de postos de trabalho e encerrou estúdios icónicos que atravessavam dificuldades, com destaque para a famosa produtora BioWare. Em paralelo a estas medidas de redução de custos operacionais, a nova gestão implementou esforços vigorosos para forçar a monetização dos títulos do catálogo. Este precedente levanta questões cruciais sobre o futuro da Unity caso a aquisição se concretize nos mesmos moldes, temendo-se uma reestruturação de cariz semelhante.
A expansão agressiva do império saudita
A integração da Unity representaria um reforço substancial da posição da Arábia Saudita no ecossistema global de desenvolvimento de videojogos. O fundo PIF não actua isoladamente nestas movimentações financeiras, mas a sua influência é inegável através da Savvy Games Group, uma entidade detida pelo estado saudita que supervisiona propriedades intelectuais avaliadas em milhares de milhões de euros. O portefólio actual já conta com sucessos estrondosos no mercado móvel, como é o caso do popular Monopoly Go da Scopely, demonstrando a apetência do grupo por propriedades altamente rentáveis.
A estratégia de aquisições da Savvy Games Group tem sido implacável ao longo do ano. Em Março, antes mesmo de concretizar a compra da Electronic Arts, o grupo saudita desembolsou $6 bilhões (cerca de 5.400 milhões de euros) para integrar a Moonton nas suas fileiras. Esta equipa de desenvolvimento é responsável pelo Mobile Legends Bang Bang, um autêntico fenómeno de popularidade nos dispositivos móveis em toda a região do Sudeste Asiático. A adição de uma empresa criadora de ferramentas de desenvolvimento a este catálogo de estúdios criaria uma sinergia vertical sem precedentes no mercado.
O verdadeiro motor de lucro da Unity
A perceção pública da Unity está intrinsecamente ligada à criação do motor gráfico que fornece as ferramentas necessárias para criar milhões de videojogos em todo o mundo. A presença desta tecnologia assume uma predominância esmagadora no segmento dos dispositivos móveis. Contudo, a estrutura financeira da empresa revela uma realidade diferente sobre a origem principal das suas receitas. O verdadeiro atractivo para os investidores do Médio Oriente e da Silver Lake reside no lucrativo negócio de publicidade da tecnológica.
A maior fatia dos lucros da Unity não provém do licenciamento do seu motor gráfico aos programadores independentes ou aos grandes estúdios, mas sim das suas potentes ferramentas de tecnologia de publicidade, conhecidas comercialmente como Vector. Este ecossistema de anúncios integrados permite rentabilizar o tráfego massivo gerado pelos jogos desenvolvidos na plataforma. Para um grupo investidor que já detém gigantes do mercado móvel como a Scopely e a Moonton, controlar a infra-estrutura de publicidade da Unity significa dominar toda a cadeia de valor, desde a concepção do jogo até à extracção de receitas publicitárias junto do consumidor final.
